لا أحد يستطيع الإفلات من الركود القادم.. ماذا يعني استمرار تباطؤ التصنيع العالمي؟

هل الركود العالمي وشيك؟ قد تكون الإجابة التي قدمها البنك الدولي قبل أيام صادمة للبعض، لكنها لن تكون مفاجئة للمصنعين. ففي شهر أغسطس/آب 2022، تقلّص إنتاج التصنيع العالمي مقارنة بالشهر السابق، وانخفضت الطلبات الجديدة للشهر الثاني على التوالي، وفقًا لبنك جي بي مورجان تشيس. وانخفض الإنتاج في قطاعات السلع الاستهلاكية والوسيطة والاستثمارية وغيرها حول العالم، ومع تفاقم المشاكل الاقتصادية، قد يكون الأسوأ في المستقبل بالنسبة للمصانع والاقتصاد الأوسع.

التصنيع العالمي يتراجع.. هل نحن على أبواب الركود؟

في العام الماضي 2021، تمتعت الصناعات بازدهار ملحمي. المستهلكون، مدعومون بالإغاثة السخية من الحكومات بسبب جائحة كورونا، انهمروا على البضائع، وتخفيف الإغلاق سمح للمصانع بتعويض ما فقد. وقفزت قيمة الإنتاج الصناعي إلى أكثر من 16 تريليون دولار، وهو ما يمثل أعلى حصة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي منذ ما يقرب من عقدين، كما تقول مجلة Economist البريطانية.

وساهمت الصناعات المزدهرة في تحقيق عام لافت للاقتصاد العالمي؛ حيث ارتفع الناتج العالمي الإجمالي بنسبة 6.1٪، وهي أسرع وتيرة على الإطلاق، على الرغم من مشاكل سلاسل التوريد.

كان تراجع الطلب أمراً لا مفر منه حيث أصبحت الحياة أكثر طبيعية، وتحول الإنفاق من السلع إلى الخدمات. ولكن حتى نشاط قطاع الخدمات بدا مخيباً للآمال في الآونة الأخيرة بحسب أرقام الإيكونومست. وتعكس مشكلات التصنيع صدمات أكبر بكثير، والأخطر هو أزمة أسعار الطاقة التي سببتها الحرب الروسية في أوكرانيا؛ حيث انخفض الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو بنسبة 2.4٪ في يوليو مقارنة بالعام السابق. 

واضطرت الشركات في جميع أنحاء القارة العجوز إلى التوقف عن العمل في المصانع في مواجهة تكاليف الطاقة التي تجعل الإنتاج غير اقتصادي، فالشتاء البارد سيجلب المزيد من الألم.

عجلة الانتاج والتصنيع تتباطأ في الصين 

في الوقت نفسه، يمثل الاقتصاد الصيني المحاصر مشكلة أيضاً؛ إذ تعرض المصنعون الذين يكافحون مع سياسات "عدم انتشار الفيروس" الصارمة وانهيار سوق العقارات، لصدمة إضافية خلال الصيف؛ حيث أعاق الجفاف الشديد الشحن ووجه ضربة للطاقة الكهرومائية. 

وتظهر البيانات من منصة الأعمال Caixin الصينية، أن مبيعات التصنيع الصينية تقلصت في أغسطس/آب 2022 مقارنة بالشهر السابق. كما أن أداء الاقتصادات التي عادة ما تصدر الكثير من السلع والمكونات إلى الصين يتسبب في حدوث مشكلات. على سبيل المثال، تضاءل إنتاج كوريا الجنوبية خلال الصيف؛ حيث تراجعت صادراتها إلى الصين.

تعززت قوة السحب من ارتفاع تكاليف الطاقة والاقتصاد الصيني المتعثر من خلال تشديد السياسة النقدية. أدى الطلب المتزايد على السلع خلال العامين الماضيين إلى زيادة العبء على قدرة المصانع والسفن والموانئ، مما أدى إلى ارتفاع التضخم. 

لا أحد يستطيع الإفلات من الركود القادم

تقول الإيكونومست إن الأسعار المرتفعة حول العالم، أثبتت أنها مستمرة بشكل ملحوظ، ويرجع السبب في ذلك جزئياً إلى صدمة الحرب في أوكرانيا؛ لذلك تتخذ البنوك المركزية إجراءات صارمة. نادراً ما حدث مثل هذا التضييق المتزامن كما يشير البنك الدولي؛ حيث يشبه الوضع الحالي الركود العالمي في عام 1982.

ويعرف الركود الاقتصادي على أنه "تراجع هائل في الأنشطة الاقتصادية ينتشر في جميع المجالات الاقتصادية، ويستمر أكثر من بضعة أشهر".

في الوقت الحالي، قاوم المصنعون في الهند وجنوب شرق آسيا الرياح المعاكسة العالمية، وقد يعكس ذلك الجهود المبذولة لتنويع سلاسل التوريد بعيداً عن الصين. 

خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2022، ارتفعت صادرات الصين من البضائع إلى أمريكا بنسبة 18٪ مقارنة بالعام السابق. ارتفعت الصادرات من الهند بنسبة 30٪، بينما ارتفعت الصادرات من فيتنام بنسبة 33٪، وإندونيسيا بنسبة 41٪، وبنغلاديش بنسبة 50٪. ومع ذلك فإن ثرواتهم مقيدة في نهاية المطاف بالاقتصاد العالمي ككل؛ إذا استمرت في الضعف، حتى الأماكن المعزولة نسبياً ستجد صعوبة في تجنب الركود.

ما خطورة تباطؤ التصنيع العالمي الآن؟

يقول محللون اقتصاديون إن الركود العالمي ليس نتيجة مفروغاً منها، فقد عانى التصنيع العالمي في الأعوام 2015-2016 وفي 2019، وفي كلتا الحالتين تجنب الاقتصاد الانكماش. ولكن في هذه الفترات، تغيرت السياسة بشكل كبير لمنع تباطؤ النمو من التزايد. في منتصف العقد، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل أبطأ بكثير مما أدى إلى ترقب الأسواق، وفتحت الصين مجموعة كبيرة من أدوات التحفيز. 

في عام 2019، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي محورياً في خفض أسعار الفائدة حتى في الوقت الذي أدت فيه خطة الرئيس دونالد ترامب الضريبية إلى تضخم العجز الأمريكي؛ مما أدى إلى تعزيز الاقتصاد العالمي.

هناك أمل ضئيل الآن لدى البعض في حدوث انعكاسات مماثلة. لكن الصين متمسكة بسياساتها الصارمة حول انتشار فيروس كورونا في الوقت الحالي، مما يعني أن التحفيز الجديد لن يفعل الكثير لتعزيز النمو. 

وأخبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأسواق مؤخراً أنه ينبغي عليهم توقع ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية حتى لو دفع هذا الاقتصاد نحو الركود. في الواقع، طالما ظل الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي قوياً، فمن المحتمل أن يشعر الاحتياطي الفيدرالي أن عمله في مكافحة التضخم لم ينته.

إلى أي مدى ستسوء الأمور؟

يرى البنك الدولي، أن الرهان الآمن هو أن الظروف ستزداد سوءاً قبل أن تتحسن. لكن إلى أي مدى أسوأ؟ يقدم البنك الدولي ثلاثة سيناريوهات للعام المقبل 2023. يتماشى خط الأساس مع التوقعات الحالية للإجماع على النمو العالمي، والتي تبلغ حوالي 1.5٪، ولكنها على الأرجح لا تتماشى مع التخفيض المرغوب من قبل البنوك المركزية للتضخم، وهذا بالتالي سيناريو مفرط في التفاؤل. 

السيناريو الثاني، هو "الانكماش الحاد"؛ حيث يتعين على البنوك المركزية أن تعمل بجدية أكبر لوقف التضخم، لكنها لا تزال تفشل في استعادة استقرار الأسعار، ويتباطأ النمو العالمي إلى 0.8٪. 

أما السيناريو الثالث فهو الذي يؤدي فيه التشديد النقدي الكبير والمتزامن إلى حدوث ركود عالمي، بحيث يتقلص الناتج العالمي بنحو 0.4٪.

قد يكون أي من السيناريوهين الأخيرين مريراً بالنسبة للبلدان التي لا تزال تتعافى من الانكماش الفيروسي. ولا تزال أعباء الديون في جميع أنحاء العالم مرتفعة بشكل ينذر بالخطر، وتتخلف اقتصادات العديد من البلدان عن الاتجاه الذي كانت عليه قبل انتشار الوباء، فيما سيراقب قادة هذه الدول التباطؤ في التصنيع العالمي بخوف كبير. 

ويقول رئيس مجموعة البنك الدولي ديفيد مالباس حول ذلك، في التقرير الصادر يوم 15 سبتمبر/أيلول: "ما يثير قلقي البالغ هو احتمال أن تستمر هذه الاتجاهات، وما لها من تداعيات طويلة الأمد ذات آثار مُدمِّرة للشعوب في اقتصادات الأسواق الصاعدة والاقتصادات النامية. ولتحقيق معدلات تضخم منخفضة، واستقرار العملات، وتسريع وتيرة النمو ينبغي لواضعي السياسات تحويل تركيزهم من تخفيض الاستهلاك إلى تعزيز الإنتاج. ويجب أن تسعى السياسات إلى توليد استثمارات إضافية، وتحسين الإنتاجية وتخصيص رأس المال، وهي عوامل ضرورية لتحقيق النمو والحد من الفقر."